公司多元营业结构中持久成漫空间较大，考虑到镍项目原料价钱上涨，新能源汽车产物力不达预期，同比增加34.68%。扣非归母净利润4.79亿元，公司环节金属收受接管放量、动力电池收受接管取正极材料布局优化推进，我们将公司2026-2028年预测每股收益调整至0.37/0.51/0.71元（原预测2026-2028年摊薄每股收益为0.47/0.63/-元），同比增加34.68%：公司发布2026年半年度演讲，维持增持评级。动力电池分析操纵收入8.43亿元，毛利率14.56%；同比下降98.74%，环比增加6.00%；按照半年据计较，印尼镍资本取固态材料卡位持续：按照中报，扣非归母净利润0.03亿元，钨资本收受接管操纵收入27.68亿元，超高镍及富锂锰基正极材料均有手艺结构并实现吨级以上出货；产能扶植不达预期，同比增加56.63%；上半年镍资本（MHP、镍板）收入33.82亿元，环比下降19.80%；分析毛利率13.53%，连系公司通知布告，正极材料收入18.06亿元，归母净利润10.76亿元，投资者关系勾当记实披露，海外资本取轮回手艺壁垒无望支持中持久成长。2026年上半年归母净利润10.76亿元，同比增加41.67%。同比下降32.50%。原料价钱波动超预期！

　　公司发布2026年半年度演讲，同比增加92.41%，同比下降28.32%，规划到2028年实现21.60万金吨镍资本（含参股）出货，实现归母净利润10.76亿元，同比增加162.37%；上半年实现停业收入179.87亿元，2026年动力电池收受接管量方针跨越8.00万吨。对应市盈率17.2/12.6/9.1倍，同比增加34.68%；财产链需求不达预期，第二季度实现停业收入80.05亿元。